dimanche 7 août 2011

Un été difficile en bourse, mais plein d’opportunités…

Depuis le 1er juillet, alors que le portefeuille de mon PEA Binck était en hausse de 5% (inclut les dividendes déjà perçu et réinvestis), je viens de subir une baisse de 14% en 1 gros mois…
 
J’aurais peut-être dû suivre l’adage boursier, « sell in may and go away » qui consiste à vendre ses actions avant l’été pour ne revenir qu’à l’automne… il parait que statistiquement, l’été n’est pas la période la plus favorable en bourse.

Mais je n’ai pas acheté des titres pour les vendre, je ne les ai pas acheté pour jouer des plus-values sur le cours de bourse, mais pour toucher les dividendes que ces sociétés distribuent chaque année. 

Et malgré les craintes actuelles et les débuts de panique sur les marchés financiers, avec notamment 10 séances de baisses consécutives sur le CAC40, j’avoue être plutôt serein. C’est un bon test sur sa capacité à encaisser les soubresauts de la bourse en fait. 

Je suis davantage serein qu’il y a quelques années, parce que j’ai déjà subi la crise de 2008, au travers de Fonds Communs de Placement, et que je pense avoir analysé certaines de mes erreurs que je ne suis plus aujourd’hui à même de reproduire. 

Mais surtout plus serein aussi parce que l’approche d’investissement « rendement » que j’ai choisi, dans des actions à haut dividendes, me permet de garder un certain détachement par rapport à la valeur du cours.

Mieux, comme je l’avais déjà expliqué dans cet article, les périodes de fortes baisses, sont l’occasion d’acheter davantage de titres à un niveau de rendement bien meilleur, le ratio dividende distribué sur le cours de l’action augmente. 


Mes rendements actuels, très bons mais...

Voici par exemple les rendements dont je bénéfice actuellement sur la base des prix de revient de mes différentes lignes (sachant que pour la plupart de ces lignes, j’ai effectué des achats à plusieurs reprises) : de 4.06% à 9,41%


Soit plus de 6500€ investis, rémunérés en moyenne à 6,83%.  (6500€, plus près de 200€ de dividendes déjà réinvesti). J’ai placé à nouveau 500€ par rapport au dernier bilan de fin juin, investis sur Vinci pour diversifier sur un autre secteur… j’aurai dû attendre 2 semaines de plus, le titre a perdu 10%…

De très bons rendements dont je me satisfais très bien, une belle source de revenu passifs année après année, plus de 450€ attendus sur 2012 déjà. 


...des rendements inférieurs à ceux offert actuellement

Mais on peut voir qu’actuellement, si on regarde la situation au 05 août, les rendements offerts sont pour la plupart encore bien supérieurs en raison de la baisse généralisée des cours, avec la chute du CAC40 près des 3200 points : de 4,73% à 10,40% pour les mêmes actions.


Je pense avoir acheté plutôt à bon compte, aux bons moments, mais à ce jour, presque tous les titres de mon portefeuille (à l’exception de Sanofi) offrent plus d’1% de rendement supplémentaire.

Les soldes estivales sont terminées dans le commerce, mais la bourse a pris le relai…

La chute n’est peut-être pas terminée certes. Mais dans l’état actuel des choses, ce sont déjà à mes yeux de vraies belles opportunités, de très hauts rendements, associés à des cours bas qui ne manqueront pas de se redresser un jour. Après une chute, il  a toujours eu une hausse…Mais, encore une fois, peu importe le cours de bourse pour moi, l’essentiel est la rente annuelle qui sera perçue…

Et cette petite crise tombe plutôt bien par rapport à ma capacité d'épargne, j’ai 1000€ supplémentaires à investir. Je vais probablement faire mes achats très prochainement, répartis sur 3 ou 4 titres, en fonction de l’évolution des cours : probablement du GDF Suez ou du Total, un peu de Vinci (ma plus petite ligne actuellement avec 6,1% du portefeuille, que je souhaite renforcer) et enfin il me reste à choisir entre France Telecom et Vivendi. 

Je ne fais aucune hypothèse sur ce qui va se passer durant les prochaines semaines ou mois, peut-être faut-il encore attendre? Mais je considère que les rendements offerts actuellement sont déjà historiquement haut pour certaines sociétés. Je vais placer 1000€ à un taux probablement proche de 8%, et rien que pour cela ça vaut la peine.  J’ai en plus l’intime conviction que ces 1000€ sont un réel investissement sur des actions dont le cours retrouvera un jour un niveau bien plus élevé. 


Allez-vous aussi profiter de cette crise financière estivale pour investir davantage ? Préférez-vous rester encore en position d’attente ?


Sur le même thème : 

12 commentaires:

Anonyme a dit…

Bonjour (ou plutôt bonsoir pour moi puisque j'écris de l'hémisphère sud)
je suis comme tout le monde la crise actuelle et me pose beaucoup de questions. En perte moi au aussi d'environ 10% sur mon PEA - sensiblement les mêmes lignes que les tiennes (actions à fort dividendes - cf post de juin) et disposant de liquidités je me demande si je dois attendre où réinvestir dès lundi.En visé Sanofi - qui a relativement peu baissée- Vinci - j'ai un PRU de 38,5 qu'il est donc possible de baisser et Total (si la crise s'accroit, les pétrolières et le BTP risquent neanmoins d'être en difficulté). J'ai un peu peur de france télécom car même si le rendement est superbe, je ne suis pas certain des fondementaux de la société et de sa capacité à maintenir ce dividende.
Qu'en penses tu?
Jean-Philippe

Anonyme a dit…

Bonjour,

Malheureusement, la crise m'empêche d'investir en bourse, faute de liquidité et de certitude sur l'avenir.

J'ai toujours "joué" avec l'action total, sans la garder, mais en l'achetant sur des seuils, la vendant sur d'autre, et si possible en essayant de la conserver pour le dividende.

A son cours actuel, et son rendement (et son PER), je pense que cela reste un bon investissement. Je connais la valeur, et je pense qu'elle n'est plus très loin d'un plus bas.

Après bon courage à tous les boursicoteurs et particuliers, car dans la situation pareil je pense que la chute n'est pas fini, et je vois mal quelles seront les valeurs qui pourront résister dans ce contexte inédit et pas rassurant pour l'avenir (perte du AAA pour les EU c'esdt la porte ouverte a la perte du AAA du RU et du notre, sans parler de l'impact qui va s'amplifier sur les pays périphériques ...)

Nicolas

Olivier a dit…

@Jean-Philippe, de façon générale, étant donné l’annonce vendredi de la perte du AAA pour les Etats-Unis, comme le dit Nicolas, il y a fort à parier que ça chute encore sévèrement au moins lundi…en tous cas, je ne vais pas acheter à l’ouverture, mais je vais essayer de suivre ce qui se passe la journée exceptionnellement. Concernant France Telecom, on peut en effet penser que ce dividende un peu exceptionnel de 1,4€ par action, garanti sur 3 ans (il en reste 2), ne tiendra pas. Néanmoins, je ne pense pas que FT puisse trop le baisser, c’est avant tout ce qui donne de l’intérêt à ce titre pour les investisseurs, le cours étant plat sans perspective de croissance. De plus, malgré la concurrence déjà rude dans les télécoms et encore plus avec l’arrivé d’Iliad, je pense Qu’Orange gardera une bonne partie de sa clientèle, ce n’est pas si facile de changer d’opérateur…faut vraiment être motivé ! Après, personnellement, je ne m’interdis pas de ventre un titre si le rendement n’est plus satisfaisant…bien sûr il faudra alors espérer que le cours n’aura pas trop baissé à ce moment-là. Merci de ton commentaire, à bientôt !

@Nicolas, concernant Total, je trouve aussi le cours très bas, même si une nouvelle crise économique venait à s’installer. Total peut faire le dos rond tant qu’il faudra avec son cash et d’ici quelques années, l’action retrouvera des sommets je pense. Je vais surement privilégier Total à GDF Suez dans mon cas, je n’ai que 13% de Total contre presque 20% de GDF, je vais rééquilibrer un peu. Et Total a aussi pris la bonne habitude d’augmenter chaque année son versement de dividendes, versés d’ailleurs tous les trimestres à présent je crois. Donc avec un rendement actuel de 6,66%, qui va surement augmenter encore un peu lundi, avec une nouvelle chute prévisible du CAC40, ça devient une belle affaire. Merci de ton avis, bonne soirée

Anonyme a dit…

Bonjour à vous deux

Merci pour vos commentaires vraiment intéressants. J'attends demain matin avec impatience et inquiétude même si je reste convaincu que vont s'accentuer de réelles bonnes affaires potentielles.
Concernant Total je reste très prudent. Effectivement le cours est proche de ses plus bas (31 et des poussières) et le rendement solide. Mais en cas de crise du dollars et baisse des cours du pétrole (si récession US) le CA va baiser inévitablement. Total (qui n'a pas augmenté ses dividendes depuis 2008) distribue déjà 50% de son bénéfice (donc peut de marge surtout en cas de crise aigue). De plus, la société doit accentuer ses investissements pour préparer l'avenir (Cf analyse crédit suisse du 2 août) et n'est pas à l’abri d'un pb type- Golfe du mexique.
Je crois beaucoup en Vinci (le cash flow me semble plus lisible) même si un violente crise risque là aussi de freiner drastiquement les investissements lourds. Mais les contrats déjà signés assurent au moins une grosse année de fonctionnement plein.
Sanofi me semble moins risqué même si le % dividende est plus faible.
Même en cas de crise majeur, la santé restera une priorité. C’est je pense ce qui explique que l’action n’ait pas autant décrochée que les autres (elle reste encore supérieure à mon PRU – 48,2) ce qui me freine dans la mise en place d’un ordre d’achat.
Bon courage à tous dans ces moments complexes
JP

PS Olivier, je connais bien les USA et partage ton analyse sur ce pays où je me rends très régulièrement. Je le crois capable de rebondir même si la situation politique n’a jamais été aussi tendue (c'est ce qui m'inquiète aujourd'hui le plus) ; Je rentre enfin tout juste d’Australie et de Nouvelle Zélande. Si j’avais 20 ans de moins, c’est de toute évidence l’un de ces deux pays que je choisirai pour y vivre. Tout y est encore possible, l’optimisme déborde et la crise mondiale semble bien loin.

Olivier a dit…

JP, tu avais raison, en cette fin de journée, avec le CAC40 à plus de -4%, les bonnes affaires s’accentuent. Moi aussi, je crois pas mal en Vinci, qui fait presque -5% aujourd'hui, ce qui donne actuellement un rendement de plus de 5% au titre ! Sanofi est à 5,2% de rendement également aujourd'hui...Est-ce la journée de capitulation ? à suivre...
Concernant l'Australie, justement un collègue américain y a passé presque 6 mois, il m'en en a aussi parlé en très bon termes, ça donnait envi, bonne soirée !

Maitrise Herytargent a dit…

Avant de partir en vacances le 27/07/2011, j'avais réalisé des prises de bénéfices pour être 23% liquide, du fait de risque connu (relèvement dette USA et mise en cause AAA USA). Ces risques ont été confirmés et mes ventes à seuil ont été déclenchés: au 09/08/2011, j'étais 80% liquide. Au 10/08/2011, j'ai racheté pour être à 60% liquide (achat ETF Xbear pour couvrir: bien m'en à pris) dont actions conseillées par l'hebdomadaire "Investir" . Au 27/07/2011, j'étais à 2.5% de plus value. Au 11/08/2011, je suis à -8% de moins value
Ma conclusion: il ne s'agit pas d'être optimiste à tout prix pour les mois qui viennent. Dès que l'horizon se sera éclaircie, j'essaierai d'être très rapide pour réinvestir: actuellement, je ne suis pas acheteur.
Merci d'avance pour vos commentaires

Olivier a dit…

@Maitrise Herytargent, et bien moi j'ai été acheteur hier, comme prévu 1000€ investi finalement sur Sanofi, France Telecom et Total. Et je suis entrain de récupérer un peu de cash pour continuer la semaine prochaine si la chute continue. Peut-être faut-il attendre, mais on ne connait jamais le point bas. Je n'ai pas à l'esprit que je vais perdre encore 20% de mes 1000€, je pense surtout à la rente à vie que ces 1000€ m'offre, je pense aux dividendes que je vais toucher en plus grand nombre du fait que je peux actuellement acheter plus d'actions. J'essaie vraiment de ne pas trop anticiper ce ce qui va se passer, lors de la dernière crise, en 2008, j'ai voulu attendre le bon moment et le temps que je me réveille, il était trop tard, j'avais raté le bon wagon...Merci de ton retour d'expérience. A bientôt

Pix a dit…

Bonjour,

J'avais une questions pour les détenteurs d'un PEA et/ou compte titres.

Quels sont les délais moyens pour qu'une transaction soit validée ? (achat/vente d'action) ?

Y-a-t-il un avantages à utiliser le compte titre par rapport au PEA, hormis la fiscalité ?

Merci d'avance pour vos retours.

Olivier a dit…

@Pix, bonsoir, avec mon PEA binck, les ordres sont passés quasiment instantanément. Je n'ai jamais rencontré de délai d'attente, c'est vraiment efficace pour essayer de cibler le bon moment pour déclencher l'ordre.
Dans cet article, http://www.plus-riche-et-independant.com/2011/03/passage-du-compte-titres-au-pea-et.html, j'ai expliqué pourquoi j'ai clôturé mon compte-titre pour ouvrir un PEA, bien plus avantageux fiscalement, surtout dans mon approche d'acheter sur du long terme des actions à haut dividendes. Le compte titre a par contre le principal avantage de te permettre d'investir sur des valeurs étrangères, hors Europe, américaines notamment. bonne soirée!

Pix a dit…

Merci Olivier pour ce retour d'expérience:).
Oui l'article est très intéressant, c'est vraiment utile.

J'avais encore une question sur aspect que j'ai du mal à comprendre, dans le doute je préfère demander même si cela semble évident pour certains.

Lorsque l'on parle de la fiscalité des comptes titres/PEA. Il est mentionné qu'au delà d'environ 25000 euros de cession par an l'imposition sur les plus values augmente.

Mais que considère-t-on comme une cession ?

Par exemple, si j'achète 1000 euros d' une action et qu'à la revente j'obtiens 1250 euros.

La cession comptabilisée est de 2250 euros (achat+vente+plus value) ou de 1000 euros (montant investi uniquement) ou bien encore de 1250 euros (montant investi + plus value) ou encore 250 euros (la plus value) ?

Olivier a dit…

@Pix, depuis le 1er janvier 2011, ce seuil de cession n'existe plus, les plus values sont imposées dès le 1er euro quelquesoit le support, PEA ou compte titre...ça simplifie la réponse ! A bientôt

Pix a dit…

Ah la bonne nouvelle... :)

Merci Olivier pour vos retours, très bon blog au passage! Hop dans mes favoris^^

Publier un commentaire

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...